Previdência privada: PGBL vs VGBL, qual escolher?

O que é previdência privada

Previdência privada é uma modalidade de investimento de longo prazo criada para complementar a aposentadoria oficial (INSS). No Brasil, os dois planos mais comuns são o PGBL (Plano Gerador de Benefícios Livres) e o VGBL (Vida Gerador de Benefícios Livres).

Ambos são oferecidos por seguradoras, com regulação da Susep, e investem em fundos abertos com composições variadas — renda fixa, multimercado ou até renda variável.

PGBL: benefício fiscal na declaração

O PGBL permite deduzir da base de cálculo do IR até 12% da renda bruta anual tributável, para quem declara IR pelo modelo completo. Isso reduz o imposto no ano do aporte.

Em contrapartida, no resgate, o IR incide sobre o valor total resgatado (principal + rendimentos). Melhor para: assalariados que declaram completa, tem renda relativamente alta e vão aportar consistentemente por muitos anos.

VGBL: sem dedução, IR só sobre ganho

O VGBL não permite dedução no IR. Em compensação, no resgate, o IR incide apenas sobre os rendimentos, não sobre o principal.

Melhor para: quem declara IR pelo modelo simplificado, quem já aportou 12% em PGBL, quem quer usar como planejamento sucessório (o valor não entra em inventário).

Tabela progressiva vs regressiva

Progressiva: segue a tabela normal de IR (0% a 27,5% conforme faixa). Melhor para quem vai resgatar em faixas baixas ou fazer resgates pequenos.

Regressiva: começa em 35% (aportes com menos de 2 anos) e cai até 10% para aportes com mais de 10 anos. Melhor para quem vai deixar o dinheiro por muito tempo.

A escolha da tabela é feita no início e (regressiva) não pode ser mudada. Pense com muito cuidado.

Cuidado com as taxas

Previdência tem taxa de administração (0,5% a 3% ao ano) e pode ter taxa de carregamento (na entrada ou na saída). Um fundo com taxa de administração de 2% ao ano queima praticamente todo o benefício fiscal ao longo de décadas.

Regra geral: fuja de taxa de administração acima de 1% ao ano em previdência de renda fixa. Prefira produtos independentes (Sulamérica, XP, BTG, Icatu) em vez dos oferecidos por gerentes de banco de varejo.

Portabilidade

Você pode transferir seu plano de uma seguradora para outra sem custo tributário. Isso é fundamental — se o seu plano tem taxa alta ou fundo ruim, faça portabilidade para um plano melhor.

Quando vale a pena

Vale para: horizonte longo (10+ anos), renda relativamente alta com declaração completa (PGBL), objetivo sucessório. Não vale para: horizonte curto, pessoas em faixa de IR baixa, planos com taxa alta.

Sempre compare com uma carteira própria de Tesouro IPCA+ e fundos com baixo custo — muitas vezes essa opção entrega mais patrimônio no longo prazo.